廣發(fā)基金

　　01 權(quán)益市場展望

　　宏觀

　　人大常委會會議將于11月4日至8日舉行

　　10月25日，高層宣布十四屆全國人大常委會第十二次會議將于11月4日至8日在北京舉行。全國人大常委會會議通常每兩個月召開一次。人大常委會在國家財政管理中扮演著重要角色，包括審查和批準國家的預(yù)算和決算、審議和批準財政政策和財政改革方案、審查和批準政府債務(wù)的發(fā)行和管理等。歷史上的10月人大常委會也同樣透露著財政線索：2021年10月，人大常委會決定授權(quán)國務(wù)院在部分地區(qū)開展房地產(chǎn)稅改革試點工作；2023年10月，人大常委會表決通過了全國人民代表大會常務(wù)委員會關(guān)于批準國務(wù)院增發(fā)國債和2023年中央預(yù)算調(diào)整方案的決議。

　　A股

　　建議平衡應(yīng)對短期市場波動

　　短期市場波動較大，建議穩(wěn)健且平衡應(yīng)對：價值方面，關(guān)注回購支持的背景下低估值央企的投資機會；成長方面，關(guān)注有基本面支持的方向（如穩(wěn)增長政策支持的家電、消費電子等）；此外，特朗普交易升溫，出海方向短期可能承壓。

　　港股

　　關(guān)注科技醫(yī)藥等行業(yè)　　

　　港股上周表現(xiàn)偏弱，恒生指數(shù)跌1.0%，恒生科技跌1.4%。從未來一年的中期視角來看，當前港股市場依舊值得關(guān)注，同時美聯(lián)儲轉(zhuǎn)入降息周期對港股將構(gòu)成支撐，但港股的趨勢性行情仍取決于國內(nèi)經(jīng)濟的趨勢性回升。預(yù)計更受益于美債利率下行的科技醫(yī)藥等行業(yè)有望走出超額收益。

　　美股

　　美股整體處在相對友好的宏觀組合中

　　美股方面，三大指數(shù)回調(diào)，其中道指跌幅達2.7%。10月公布的美國9月非農(nóng)、服務(wù)業(yè)PMI、通脹等數(shù)據(jù)皆超預(yù)期，顯示美國經(jīng)濟較有韌性。但美國大選臨近，不確定性使得VIX指數(shù)上升、美股短期回調(diào)。往后看，經(jīng)濟數(shù)據(jù)有韌性對美股盈利端形成支撐，而美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向降息周期對美股估值端形成正面拉動，美股整體仍處在相對友好的宏觀組合中。

　　02 一周市場回顧

　　在板塊表現(xiàn)方面，創(chuàng)業(yè)板綜上漲0.97%，深證綜指上漲1.95%，上證指數(shù)上漲0.97%，中小綜指上漲2.41%。規(guī)模指數(shù)方面，中證1000指數(shù)上漲1.95%，中證500指數(shù)上漲1.85%。

　　主流指數(shù)中，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲12.05%，漲幅最大；國證信創(chuàng)指數(shù)下跌2.84%，表現(xiàn)最差。

　　03 估值指標

　　04 情緒指標

　　05 海外市場運作情況

　　海外市場方面：截至10月25日，港股創(chuàng)新藥指數(shù)表現(xiàn)最好，漲跌幅為1.70%；全球醫(yī)療保健指數(shù)表現(xiàn)最差，漲跌幅為-1.73%。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金過往業(yè)績不預(yù)示未來表現(xiàn)。投資者在投資基金前應(yīng)認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產(chǎn)品的風險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。