廣發(fā)基金

　　市場全天震蕩走高，滬指漲0.70%逼近3500點。截至收盤，滬指報3947.48點，漲0.70%，深成指報10588.39點，漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指報2181.08點，漲2.39%，滬深兩市今日成交額1.45萬億，較上個交易日放量2453億。盤面上，市場熱點輪動持續(xù)，個股漲多跌少。今日算力硬件股集體爆發(fā)，光伏概念股再度反彈，金融股一度沖高。通信、電力設(shè)備、電子等板塊漲幅居前，公用事業(yè)、銀行板塊跌幅居前。

　　（數(shù)據(jù)來源：WIND。指數(shù)過往業(yè)績不代表基金業(yè)績，不預(yù)示未來，投資須謹慎）

　　※市場點評

　　市場全天震蕩走高，滬指漲0.70%逼近3500點

　　市場全天震蕩走高，滬指漲0.70%逼近3500點。截至收盤，滬指報3947.48點，漲0.70%，深成指報10588.39點，漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指報2181.08點，漲2.39%，滬深兩市今日成交額1.45萬億，較上個交易日放量2453億。盤面上，市場熱點輪動持續(xù)，個股漲多跌少。今日算力硬件股集體爆發(fā)，光伏概念股再度反彈，金融股一度沖高。通信、電力設(shè)備、電子等板塊漲幅居前，公用事業(yè)、銀行板塊跌幅居前。

　　短期海外波動可能上升，關(guān)注中報業(yè)績好的方向

　　短期海外波動可能有所上升，但對市場的沖擊相對有限，調(diào)整或是買入時機。維持反不確定性的底倉（銀行、黃金）配置，關(guān)注中報業(yè)績好的方向（主要以外需鏈為主，少部分內(nèi)需為輔，包括有色、海外科技鏈、游戲、摩托車等）和部分產(chǎn)業(yè)趨勢方向（創(chuàng)新藥），反內(nèi)卷方向中期關(guān)注鋰電。

　　（免責(zé)聲明：本公司對以上信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。在任何情況下，本材料中的信息或表述意見不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風(fēng)險，選擇須謹慎）

　　※熱點點評

　　1.7月3日，工業(yè)和信息化部召開光伏行業(yè)制造業(yè)企業(yè)座談會，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”正獲得更高層面的關(guān)注。光伏行業(yè)已經(jīng)逐漸凝聚起“反內(nèi)卷”共識，包括硅料、光伏玻璃等多個環(huán)節(jié)都在探索市場化產(chǎn)能出清的路徑，業(yè)內(nèi)也亟盼標(biāo)志性案例出現(xiàn)，引領(lǐng)行業(yè)破局“內(nèi)卷”競爭。

　　光伏股走強的部分誘因，源于政策端的“控價”信號與產(chǎn)業(yè)鏈上游的“停報”動作。7月工信部組織企業(yè)座談強調(diào)“限制低價競爭”，多晶硅頭部企業(yè)隨后暫停對外報價，市場迅速將其解讀為“政策干預(yù)終結(jié)價格戰(zhàn)”的信號，推動板塊情緒升溫。（光伏硅片龍頭宣布提價，行業(yè)盈利水平有望修復(fù)）

　　2.上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市促進軟件和信息服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，其中備受關(guān)注的內(nèi)容是加強對人工智能應(yīng)用的激勵性政策。上海把軟件與信息技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)作為人工智能應(yīng)用的主力，出臺了四條具體舉措，包括“支持軟信業(yè)企業(yè)協(xié)同行業(yè)用戶加快大模型在工業(yè)、金融等各個行業(yè)的深度應(yīng)用”“支持軟信業(yè)企業(yè)發(fā)展通用智能體”等。

　　在國外知名芯片企業(yè)最近舉辦的生成式人工智能大會上，與會者討論了人工智能基礎(chǔ)設(shè)施可能的基準(zhǔn)：每10萬名員工配備1臺超級計算機或1萬臺圖形處理器（GPU）。這一比例可能會推動企業(yè)和政府大規(guī)模建設(shè)相關(guān)設(shè)施。（“算力貸”支持AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展，持續(xù)關(guān)注AI板塊）

　　※關(guān)注方向

　　·中證A500

　　中央經(jīng)濟工作會議部署的2025年重點工作中排序第一是大力提振消費、全方位擴大國內(nèi)需求以及以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，中證A500指數(shù)中消費+科技占比約7成，值得關(guān)注。

　　·人工智能

　　科技進步依舊是投資者重點關(guān)注方向，人工智能產(chǎn)業(yè)端的變化還在不斷出現(xiàn)，積極樂觀的資本開支指引進一步加強了模型降本-需求擴張-資本開支增大的循環(huán)，推動AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣的改善。

　　風(fēng)險提示：本內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在投資基金前應(yīng)認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，了解基金的具體情況?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績和其投資人員取得的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?；鹜顿Y須謹慎