廣發(fā)基金

　　01 權(quán)益市場展望

　　上周A股指數(shù)表現(xiàn)強勢，上證指數(shù)上漲1.13%，全A的日均成交額1.21萬億元，高于前一周。結(jié)構(gòu)層面成長風格走強，科創(chuàng)50上漲1.50%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.32%，小盤風格方面，中證2000上漲2.29%。

　　（數(shù)據(jù)來源：iFinD，統(tǒng)計區(qū)間2025年6月3日至2025年6月6日。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，也不代表本公司基金產(chǎn)品未來表現(xiàn)，投資須謹慎）

　　宏觀

　　美國提升鋼鐵和鋁進口關(guān)稅，馬斯克與特朗普出現(xiàn)分歧

　　 國內(nèi)方面，（1）6月4日，五部門開展2025年新能源汽車下鄉(xiāng)活動；（2）6月5日，國家主席應(yīng)約同美國總統(tǒng)特朗普通電話；（3）6月6日，國家醫(yī)療保障局印發(fā)《關(guān)于進一步完善醫(yī)藥價格和招采信用評價制度的通知》。

    國際方面，（1）6月3日，美國白宮發(fā)表聲明稱，美國總統(tǒng)特朗普宣布將進口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關(guān)稅從25%提高至50%，該關(guān)稅政策自美國東部時間2025年6月4日凌晨00時01分起生效；（2）6月3日，韓國當選總統(tǒng)李在明：拼經(jīng)濟保民生，尋求韓朝對話；（3）6月5日，馬斯克與特朗普在美國國會支出法案上發(fā)生巨大分歧。

　　A股

　　A股上周表現(xiàn)強勢，關(guān)注結(jié)構(gòu)性景氣賽道

　　上周A股表現(xiàn)強勢，整體尚未突破震蕩格局。風格方面，大小盤相對均衡，成長小幅跑贏價值。行業(yè)方面，上周31個申萬一級行業(yè)有25個上漲，通信、有色金屬和電子漲幅最大；家用電器、食品飲料和交通運輸?shù)疃?。近期市場在政策支持和貿(mào)易戰(zhàn)擔憂緩和背景下小幅走高，新消費及新科技等熱點接連涌現(xiàn)。中期來看，A股仍未突破震蕩格局。當下配置重點關(guān)注已經(jīng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性景氣的新賽道：創(chuàng)新藥、人工智能、新消費、工業(yè)需求強勢的金屬和化工品等。關(guān)注行業(yè)：醫(yī)藥生物、有色金屬（貴金屬）、AI、美容美妝、寵物、社會服務(wù)、穩(wěn)定幣等。

　　港股

　　港股表現(xiàn)較好，關(guān)注科技、新消費和高股息主線　

　　上周美股繼續(xù)修復。受美中貿(mào)易談判樂觀情緒及美國(US)強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)緩解衰退擔憂的推動，美股繼續(xù)修復。美股或維持震蕩。4月中旬以來，美股經(jīng)歷了一輪快速修復行情，或已呈現(xiàn)出過熱的特征。由于標普500的盈利并未出現(xiàn)明顯改善，后續(xù)上漲可能遇阻。

　　美股

　　美股繼續(xù)修復，但后續(xù)或維持震蕩態(tài)勢

　　上周美股震蕩上漲。美國司法介入美國關(guān)稅政策，關(guān)稅政策出現(xiàn)短暫利好，美股上漲。美股可能維持震蕩態(tài)勢。關(guān)稅政策博弈牽涉美國國內(nèi)司法博弈，關(guān)稅政策不確定性提升，美股可能維持震蕩態(tài)勢。

　　02 一周市場回顧

　　在板塊表現(xiàn)方面，創(chuàng)業(yè)板綜上漲2.66%，深證綜指上漲1.82%，上證指數(shù)上漲1.13%，中小綜指上漲1.83%。規(guī)模指數(shù)方面，中證1000指數(shù)上漲2.10%，中證500指數(shù)上漲1.60%。

　　主流指數(shù)中，云計算指數(shù)上漲4.53%，表現(xiàn)最好；汽車指數(shù)下跌1.63%，表現(xiàn)最差。

　　市場主流指數(shù)各階段漲跌幅情況

　　　注：數(shù)據(jù)來源于iFinD，截至2025-6-6。投資有風險。

　　03 估值指標

　　旗下產(chǎn)品跟蹤指數(shù)近三年P(guān)E情況及當前所處位置

　　注：數(shù)據(jù)來源于iFinD，PE統(tǒng)計區(qū)間2022-6-6~2025-6-6，所處分位數(shù)=當前PE在所有統(tǒng)計樣本的升序排名/所有統(tǒng)計樣本數(shù)，指數(shù)上市未滿三年未統(tǒng)計在內(nèi)。投資有風險。

　　04 情緒指標

　　05 海外市場運作情況

　　海外市場方面：截至6月6日，港股創(chuàng)新藥指數(shù)表現(xiàn)最好，漲跌幅為5.92%；美國房地產(chǎn)指數(shù)表現(xiàn)最差，漲跌幅為0.64%。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料不構(gòu)成本公司任何業(yè)務(wù)的宣傳推介材料、投資建議或保證，也不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；疬^往業(yè)績不預示未來表現(xiàn)。投資者在投資基金前應(yīng)認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，全面認識基金產(chǎn)品的風險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品。